周內第二日熔斷至收盤 A股緣何連續暴跌
[摘要]隔夜歐美股市大跌、人民幣繼續大幅貶值是導致暴跌的重要原因之一，重大利空還包括針對1月8日的大股東解禁減持沒有最新政策出來
【財新網】（記者 曹文姣 康淑）開年首日大盤熔斷提前收盤後，接下來的兩個交易日，證監會就熔斷表態，並就大股東解禁股減持研究新規，多傢上市公司增持維穩，大盤止跌企穩僅一日後，周四（1月7日）再度暴跌，觸發熔斷，開盤不到半個小時，滬深300跌幅觸及7%。
股指期貨同步大跌，滬深300期指IF1601收跌6.81%，中證500期指IC1601跌停跌幅7%，上證50期指IH1601跌6.31%。亞太股市跌幅擴大，香港恒生國企指數一度跌近5%，下探至2013年6月以來的新低。投資人士熱議如沸，“這是股市成立以來最短的交易日，將被寫進中國股市大事記。”
長江證券資深投顧李凱在接受財新記者采訪時表示，隔夜歐美股市大跌、人民幣繼續大幅貶值是導致暴跌的重要原因之一，重大利空還包括針對1月8日的大股東解禁減持沒有最新政策出來。
周四開盤，在岸人民幣兌美元（CNY）跳空低開，跌至2011年2月來最低水平，隨後跌幅有所收窄。離岸人民幣兌美元（CNH）開盤大跌400點，目前回升至6.70以下，報6.6953。
“人民幣快速貶值帶來資金的外流，外資看空中國經濟，邏輯成立並傳導。預計2016年中國經濟還會下滑。”大同證券策略分析師陳劍告訴龍岡信貸房貸信貸房貸財新記者。
陳劍指出，供給側改革思維下，去杠桿、去庫存、去產能將帶來經濟的調整壓力，各大券商也不看好20116年的經濟。當然大盤暴跌最主要的還是估值偏高，業績不理想隻能通過股價下滑來化解估值壓力。2016年隻能做超跌反彈的操作，“目前市場還在恐慌期，繼續等”。
此前，市場有傳言，1月8日，大股東減持股份政策到期後，會有1萬多億股份集中減持。對此證監會在5日盤前緊急表示“這是不符合實際的。”
證監會表示，雖然大股東股份的流通市值不小，但並不是都有現實減持需求。從近年來實際情況看，大股東減持60%是通過大宗交易、協議轉讓進行的，有效緩解瞭對市場的壓力，大股東通過集中競價交易減持金額占總流通市值的比例隻有0.7%左右。
證監會透露，目前證監會正在研究完善規范上市公司大股東、董監高減持股份的規定，對通過集中競價交易減持股份的，建立減持預披露制度，並在一定時間內對減持股份的比例進行限制，引導其通過大宗交易、協議轉讓等途徑減持，既可實現應對股市異常波動臨時性措施的有序退出，又可防止大股東集中減持對市場造成沖擊。這個規定將於近日公佈。
西南證券策略分析師朱斌認為，“熔斷”機制原本是為瞭避免市場的劇烈波動，但在目前的市場規則下這一機制卻在事實上加劇瞭市場恐慌情緒，主要有三大原因。
朱斌表示，一是熔斷機制將放大市場震蕩幅度。當市場本身的調整壓力使之下跌2-3%時，若有一些增量拋盤，一旦觸發5%的熔斷，則恐慌情緒馬上會在全市場傳遞，繼而在15分鐘的熔斷結束後，市場恐慌情緒進一步將指數往下帶到7%，進而觸發全天熔斷。當市場存在上行動力時，同樣如此。
二是熔斷機制使市場當日的自身調整失效。由於熔斷期間停止交易，場外資金不可能再次買入（或者場內持股者不能再賣出），當天的走勢就被單向固化，市場越來越呈現出單邊波動的特征。
三是由於存在市場記憶效應，上述兩點會被市場所放大。當市場上漲（下跌）幅度稍微放大時，投資者記憶將助推“熔斷”的自我實現。未來暴漲暴跌，熔斷機制被反復觸發可能會成為市場常態。
朱斌對財新記者表示， 由此可見，在漲跌幅限制和T+1制度作為基本架構下的市場中，熔斷機制能否平抑市場波動或許需要被重新思考。
(財新網)
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新聞來源http://finance.qq.com/a/20160107/025908.htm
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